客岁四季度，好意思股科技巨头集体回调，“AI泡沫论”应声而起，飞速席卷系数投资圈。

尽管市集对“泡沫”的究诘雄起雌伏，但资金并未留步——连续涌入的增量资金鼓舞估值上行，市集热枕居高不下，“好意思股七雄”总共市值占标普500指数总市值比重一度冲突三分之一。

究其根柢，在产业调动的遍及叙事下，本轮AI波涛具备更强的后劲。工夫落地的锻真金不怕火度、老本插足的量级、信得过买卖需求的爆发，三重身分重叠，让这股趋势的笃定性远超以往。

这一市集共鸣在2026年得到进一步夯实。

Wind数据表示，限定1月12日收盘，A股沪指已毕“17连阳”，全市集成交额达到3.64万亿元，一举刷新客岁10月8日3.45万亿元的历史记载。与此同期，“AI欺诈+买卖航天”双干线浮出水面，科技赛说念的怜惜再次被点火。（指数过往功绩不代表其改日推崇，不即是居品践诺收益，投资需严慎。）

01 三层才调

事实上，早在客岁，有机构就曾指出，模子才调的跳跃和成本的下跌，将为AI欺诈的鼎沸提供伏击撑持。工夫上的冲突也在催坐蓐业链的密集变革，以买卖航天为代表的稠密前沿领域正迎来从实验室考据到规模化欺诈的关节拐点。

四肢科技领域的一个伏击细分赛说念，买卖航天产业化进度显明提速。低轨卫星组网、可回收火箭输送、天际制造与深空探伤等细分领域，正从观点考据迈向规模化运营。政策端对空天经济的策略扶植，与民营老本的活跃参与酿成共振，使得关连标的在老本市集得回溢价式关注。不少机构将其视为继新能源之后的又一恒久成长赛说念，预期改日三至五年将迎来订单与功绩的双重开释。

在此布景下，多家机构纷纷加大布局力度，密集推出买卖航上帝题基金居品，不少公募基金也在客岁四季度运转加持买卖航天领域；而一些较早布局该领域的机构，早已凭借先发上风完成卡位，比如长城基金旗下的长城久嘉创新成长（A类：004666，C类：010052）。

2025年，买卖航天迎来多重政策利好：继邻接两年被写入政府职责论说后，国度航天局挑升拓荒买卖航天司，海南买卖放射场亦已毕常态化运营，行业政策窗口全面开放。

产业详察似佳音频传，民营火箭放射频次大幅陶冶，低轨卫星组网进度连续加速，头部企业IPO措施也在稳步提速。

不外，行业发展面对痛点可想而知——大批航天企业尚未酿成盈利闭环，重叠研发插足高企、放射成本居高不下、卫星欺诈买卖化周期偏长等身分，“高插足、慢报告”的行业特质，成为市集普遍担忧的中枢问题。

彼时，四肢长城久嘉创新成长基金司理的尤国梁，在2025年一季度就暗示，要对政府职责论说中说起的买卖航天、深海科技等新兴产业连续保持关注。通过对高端装备领域的深度调研，他作出研判：买卖航天及卫星互联网有望成为国度连续鼎力支持的新兴产业宗旨，远期有望与6G协同发展，格外是进入下半年产业进展显明加速，具备连续活跃的后劲。

同期，他通过工夫锻真金不怕火度、市集空间、竞争面孔、财务健康度等多维度目的，彩选具备中枢竞争力的标的，刚毅剔除穷乏实质工夫创新的“伪科技”企业凭借舍弃短期“追热门”的投资念念维，信守以企业内在价值为中枢的选股逻辑，尤国梁在市集热枕低迷、板块估值处于历史低位区间时，对买卖航天完成了前瞻性的逆向布局。这是他继半导体、军工板块投资的又一次漂亮逆袭。

与现存市面好意思妙行的以“押注”不同科技细分赛说念的投资治安比拟，尤国梁是鲜有的以策略驱动选股的科技投资派。

这背后，是长城基金“科技+”投资里面三层体系化才调的坚实撑持：以产业链深度连系驱动价值识别，通过多维度风险评估力求主办更多笃定性，在恒久价值投资的理念劝诱下勇于逆向操作。

长城久嘉创新成长其后的功绩推崇，也印证了这一体系化才调的灵验性。

星河证券数据表示，限定2025年末，长城久嘉创新成长A近1年功绩在同类天真成立型基金(基准股票比例30%-60%)(A类)中排在前5%（11/408），2026年以来，其功绩照旧亮眼。（居品过往功绩不代表其改日推崇，基金评价后果不预示改日推崇，不组成投资忽视，投资需严慎。）

02 “科技+”系统嘱咐

尤国梁的投资扩充并非个例，连年来长城基金主动权力基金功绩爆发的背后折射的是长城基金恒久践行的“全景视线+多元策略”体系化“科技+”投资嘱咐。

这里的“全景视线”并非是毛糙地对行业进行庸碌障翳，而是通过宏不雅趋势研判、中不雅产业分析与微不雅企业调研的三嗜好角，构建起立体化的投研判断框架，再勾通多元策略的天真适配，针对不同业业的特质定制各异化嘱咐，从而逃匿单一策略的局限性。

进一步拆解来看，在宏不雅层面，锚定科技自立自立等与国度政策导向、经济发展周期同频共振的中枢干线；在中不雅层面，聚焦买卖航天、东说念主工智能、数字工夫赋能等具备跨领域调和属性的高景气板块与主题；在微不雅层面，深度下千里至企业基本面，舍弃观点炒作的飞舞逻辑，对企业质料留意分析、严格注目，精确捕捉具备中枢工夫壁垒、买卖化落地才调超过的龙头标的。

长城半导体产业（A类：020469，C类：020470）则是这套体系在“科技+制造”领域的典型扩充样本。

基金司理杨维维分析以为，从宏不雅维度看，连年来在外部工夫紧闭的布景下，国产替代与自主可控已成为我国半导体行业发展的中枢主旋律；重叠行业去库存进度基本完成，开云体育官方网站需求端渐渐复苏，半导体行业正迈入新一轮上行周期。

从中不雅维度分析，东说念主工智能工夫的快速迭代驱动算力需求爆发，不仅加速了宇宙算力芯片的供需结构重构，更进一步催化了国内半导体产业链的国产替代进度。

在微不雅层面，杨维维通过实地调研与深度尽调，搭建起“空间、位置、功绩、稀缺性”的四维研判模子，以此精确甄别企业的短期功绩弹性与恒久成长后劲，挖掘优质标的的逾额收益。

限定2025年12月31日，该基金A类份额近1年报告达到54.26%，同期功绩比较基准为35.03%，已毕显贵逾额收益。（数据来自长城基金，历程托管行复核，基金过往功绩不预示其改日推崇，基金有风险，投资需严慎）

长城基金的这套体系，在其他赛说念相似展现出很好的适配性。

以医药行业为例，该行业正日益突显其超过的科技属性。其中，创新药的工夫迭代速率，已成为决定企业中枢竞争力的关节身分。

基金司理梁福睿研判，医药行业正从形式创新转向工夫创新的深水区，宇宙医药市集呈现出访佛“通缩”的面孔，惟一具备宇宙化才调、粗略迭代现存养息治安的居品与工夫，才是穿越周期的关节。

基于这一判断，他管理的长城医药产业精选（A类：022286，C类：022287），牢牢锚定创新药领域，要点关注ADC、多/双抗、靶点创新等前沿工夫宗旨，兼顾临床数据考据、专利壁垒构建与出海后劲评估，凭借对宇宙竞争面孔的精确研判斩获不俗功绩。

限定2025年12月31日，长城医药产业精选A近1年功绩涨幅为73.52%，同期功绩比较基准8.33%，逾额收益达65.19%。（数据来自长城基金，托管行已复核，基金过往功绩不预示其改日推崇，基金有风险，投资需严慎）

与其有不谋而合之妙的是长城奢侈升值（A类：200006，C类：019414）。

基金司理龙宇飞要点看好AI医疗、AI奢侈及脑机接口三大前沿宗旨，他以为2026年AI医疗领域将在政策扶植与工夫冲突的双重催化下，具备爆发式增长的后劲。

基于这一判断，他将脑机接口等AI医疗调和欺诈场景纳入中枢布局限制。他分析指出，跟着工夫锻真金不怕火，脑机接口欺诈将渐渐向多领域渗入。短期内瞻望仍以医疗领域欺诈为主，如神经肌肉毁伤的康复、神经精神类疾病的养息骚动、视听觉解码和增强支持等。

改日，也会渐渐向更庸碌的奢侈或工业场景渗入，如奢侈电子领域的脑控交互、高危功课东说念主员景况监测等。恒久来看，有望与具身智能等其他行业深度调和，产生更多的欺诈场景。

从制造到医药，再到奢侈、军工、能源，长城基金的体系化才调正在多个“科技+”赛说念已毕复刻。

03 “科技+”协力背后的投研生态

事实上，在客岁12月中旬召开的2026年度投资策略会上，长城基金多位基金司理曾围绕“科技+”理念张开深度研究，从中枢价值锚定、投研逻辑拆解到生态落地旅途，勾画出一套完备的体系化投资框架——跳出单一赛说念的线性念念维，以“科技+”形式替代纯科技投资，这本体上是一场投资理念的升维进化。

长城基金将科技视为底层中枢驱能源，效能构建“科技+产业”的调和范式，将具巧合间前瞻性的投资布局，具象化为“科技+医药/军工/制造/奢侈”等多条干线，全面障翳半导体、创新药、高端装备、AI行业欺诈等关节前沿领域。

与此同期，通过在不同领域的深度渗入与落地扩充，长城基金打造了以“平台化作战”为中枢，以“深度连系+宏不雅视线+产业追踪”为驱动引擎的投研生态。

这一世态既饱读吹基金司理深耕细分赛说念，铸造各异化的“尖刀上风”，又搭建起跨行业协同连系机制，鼓舞不同领域的投研才调互相赋能，既保险了专科连系的深度，又拓宽了投研团队的阐发范畴。

这一投研生态在居品端的落地奏效了了可见：在硬核制造领域，长城中国智造、长城半导体羼杂等聚焦高端装备、半导体等宗旨，考究锚定国产替代与工夫升级的中枢趋势；在医药赛说念，长城医药产业精选、长城医药科技等依托“科技+医药”的底层逻辑，要点布局具备颠覆性研发才调与买卖化放量后劲的标的；在跨境投资布局上，长城宇宙新能源车QDII、长城港股通价值精选等居品障翳外洋科技龙头企业，精确捕捉宇宙科技产业趋势机遇。

依托“科技+”的立体化居品矩阵，长城基金已毕了对科技与产业调和场景的全处所障翳。

而这种全场景障翳的背后，是多元投资理念的碰撞与和会。在长城基金“科技+”投资团队中，苏俊彦擅长用大周期的视线去注目投资契机，尤国梁更多依靠策略驱动进行轮动投资，刘疆、韩林基于景气度捕捉捕捉趋势上行的契机，赵凤飞是勇于逆向布局的价值挖掘者，梁福睿、龙宇飞、杨维维则是相对专注于特定领域的产业深耕者。这种“各持己见”的良脾气局，勾画出长城基金特有的投研生态，也助长出苍劲的体系化投研协力。

更深层的逻辑在于，长城基金的“科技+”策略并非毛糙的居品线膨大，而是基于工夫扩散礼貌的主动策略礼聘。

这一礼貌精确描述了工夫从硬核制造领域，向医药、奢侈等多元领域渗入的传导旅途。恰是对这一礼貌的潜入理解与精确把控，让长城基金得以提前卡位各领域的核情绪遇，更使其在科技投资的波涛中，具备了穿越市集周期的硬核实力。